股指期貨上市——?jiǎng)潟r(shí)代的意義
文章來源：通和投資發(fā)布時(shí)間：2010-04-08
公元2010年4月16日，股指期貨終于登錄中國(guó)證券市場(chǎng)。上午九點(diǎn)十五分，四個(gè)合約開盤價(jià)產(chǎn)生，盡管國(guó)家房地產(chǎn)調(diào)控政策出臺(tái)，四個(gè)合約還是全部高開，二十年做多習(xí)慣一覽無余。股指期貨波瀾不驚的登錄中國(guó)證券市場(chǎng)開啟了一個(gè)嶄新的投資時(shí)代。
在長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的精心準(zhǔn)備下，股指期貨的開局堪稱完美。所有的博弈主體、傳統(tǒng)的習(xí)慣、理性的力量都在第一天有所表現(xiàn)。既沒有出現(xiàn)盲目的炒作，又沒有喪失必要的流動(dòng)性，中國(guó)市場(chǎng)出人意料的表現(xiàn)出它的成熟和高效。四個(gè)合約全部高開體現(xiàn)出二十年的單邊市場(chǎng)對(duì)投資者影響根深蒂固，沒有離譜的高開證明了股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)教育普及程度，跟隨現(xiàn)貨市場(chǎng)下跌表現(xiàn)出來的高開低走以及遠(yuǎn)月合約的大幅回落表明套利資金已經(jīng)開始展現(xiàn)出他們的威力，證券市場(chǎng)新的盈利模式已經(jīng)開始浮出水面。
股指期貨的登場(chǎng)對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)的影響將是深遠(yuǎn)的，完全可以和股權(quán)分置改革相提并論。從此中國(guó)告別單邊市，更多的盈利模式將豐富市場(chǎng)的層次格局，私募基金將迅猛發(fā)展；中國(guó)股票市場(chǎng)的效率將大大提高，垃圾股的炒作空間將被大大壓縮，市場(chǎng)的平均市盈率也許將會(huì)有所下降，但投資者的平均收益率并不會(huì)因此降低；股指期貨的推出將吸引更多的機(jī)構(gòu)投資者參與進(jìn)來，市場(chǎng)的波動(dòng)長(zhǎng)期來看將會(huì)降低，抵御突發(fā)事件的能力將大大提高；有了股指期貨作為對(duì)沖工具，券商和投資機(jī)構(gòu)可以設(shè)計(jì)出更多的投資產(chǎn)品滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者，將極大提高市場(chǎng)的廣度和深度，投資者也將獲得更多的投資機(jī)會(huì)。
總之，股指期貨順利成功上市了，一個(gè)新的投資時(shí)代開始了，這將是一個(gè)專業(yè)投資者的天下，這將是對(duì)手交易模式的開端，這將是各種智慧、資本博弈的起跑點(diǎn)，以后不知道要上演多少驚心動(dòng)魄、精彩紛呈的故事和傳奇，愿所有的投資者博弈之路一路走好！
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