【投教宣傳】全面注冊(cè)制投資者教育問答（二）
文章來源：通和投資發(fā)布時(shí)間：2023-03-17
按照開展全面注冊(cè)制投資者教育專項(xiàng)活動(dòng)相關(guān)安排，證監(jiān)會(huì)投保局等部門機(jī)構(gòu)制作了全面注冊(cè)制基礎(chǔ)投教產(chǎn)品，為加強(qiáng)全面注冊(cè)制投資者教育活動(dòng)的宣傳，提高投資者專業(yè)性，我司將節(jié)選《全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制改革投教問答手冊(cè)》中的內(nèi)容開展投教宣傳，本期為第二期內(nèi)容。
5.全面注冊(cè)制下，滬深交易所發(fā)行上市審核制度做了哪些完善和優(yōu)化？
答：根據(jù)全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制改革要求，在堅(jiān)持規(guī)范、透明、可預(yù)期、嚴(yán)把質(zhì)量關(guān)的基礎(chǔ)上，滬深交易所將科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市審核程序、機(jī)制和信息披露要求復(fù)制推廣至主板，在此基礎(chǔ)上優(yōu)化發(fā)行上市審核具體安排,制定了首次公開發(fā)行、再融資和重大資產(chǎn)重組審核規(guī)則，并同步制定了配套業(yè)務(wù)指引、指南，統(tǒng)一在各板塊實(shí)施。發(fā)行上市審核制度主要在以下方面做了優(yōu)化：一是統(tǒng)一審核制度，優(yōu)化注冊(cè)程序。對(duì)首發(fā)、再融資、并購重組的審核內(nèi)容、方式、程序、各方主體職責(zé)和自律監(jiān)管措施等進(jìn)行明確規(guī)定，滬深主板和科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板適用統(tǒng)一的審核和注冊(cè)制度。在首發(fā)審核方面，進(jìn)一步明確滬深主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板板塊定位，加強(qiáng)交易所審核和證監(jiān)會(huì)注冊(cè)環(huán)節(jié)的有機(jī)銜接，提高審核質(zhì)效。交易所受理企業(yè)公開發(fā)行股票申請(qǐng)，審核判斷企業(yè)是否符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。審核中發(fā)現(xiàn)重大敏感事項(xiàng)、重大無先例情況、重大輿情、重大違法線索的，將及時(shí)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)請(qǐng)示報(bào)告。在再融資審核方面，將優(yōu)先股納入注冊(cè)制審核范圍并將發(fā)行主體拓展至科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市公司，將主板分類審核制度擴(kuò)展至科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市公司，適用簡(jiǎn)易程序向特定對(duì)象發(fā)行股票的申請(qǐng)范圍擴(kuò)大至主板上市公司，統(tǒng)一滬深主板和科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板標(biāo)準(zhǔn)，在符合板塊定位方面重點(diǎn)引導(dǎo)上市公司專注主業(yè)。在重組審核方面，新增規(guī)定主板重組上市標(biāo)的資產(chǎn)的條件，優(yōu)化完善創(chuàng)業(yè)板快速審核機(jī)制并擴(kuò)展至主板，保留當(dāng)前主板與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板“小額快速”等審核的差異化制度安排。二是進(jìn)一步完善信息披露要求。落實(shí)《證券法》和證監(jiān)會(huì)《關(guān)于注冊(cè)制下提高招股說明書信息披露質(zhì)量的指導(dǎo)意見》要求，結(jié)合審核監(jiān)管實(shí)踐，進(jìn)一步完善以信息披露為核心的注冊(cè)制安排，審核類規(guī)則增加“簡(jiǎn)明清晰，通俗易懂”“提高信息披露的針對(duì)性、有效性和可讀性”等信息披露要求，提高招股說明書信息披露質(zhì)量，增強(qiáng)可讀性。三是壓嚴(yán)壓實(shí)發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)責(zé)任。將發(fā)行上市申請(qǐng)文件“受理即擔(dān)責(zé)”調(diào)整為“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”，進(jìn)一步壓實(shí)發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，引導(dǎo)市場(chǎng)各方歸位盡責(zé)。進(jìn)一步明晰中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，將保薦人對(duì)發(fā)行上市申請(qǐng)文件的“全面核查驗(yàn)證”要求調(diào)整為“審慎核查”?？偨Y(jié)實(shí)踐中運(yùn)行效果良好的現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)制度，擴(kuò)大督導(dǎo)對(duì)象范圍，由保薦人擴(kuò)展至相關(guān)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)，并明確其配合義務(wù)。為督促發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)更好地履行責(zé)任，在審核規(guī)則中進(jìn)一步明確審核過程中的日常工作措施。四是優(yōu)化服務(wù)，提升審核透明度。堅(jiān)持“開門辦審核”，完善咨詢溝通相關(guān)規(guī)定，將業(yè)務(wù)咨詢溝通范圍擴(kuò)展至各板塊IPO、再融資和并購重組，明確申報(bào)前、審核期間、上市委審議后的咨詢溝通事項(xiàng)，回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)切，進(jìn)一步提升審核的公開透明度。
6.交易所發(fā)行上市審核有哪些步驟？
答：（1）申請(qǐng)與受理。發(fā)行人申請(qǐng)股票首次發(fā)行上市，應(yīng)按照規(guī)定聘請(qǐng)保薦人進(jìn)行保薦，并委托保薦人通過交易所發(fā)行上市審核業(yè)務(wù)系統(tǒng)報(bào)送發(fā)行上市申請(qǐng)文件。發(fā)行上市申請(qǐng)文件的內(nèi)容與格式應(yīng)當(dāng)符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)和交易所的相關(guān)規(guī)定。交易所收到發(fā)行上市申請(qǐng)文件后5個(gè)工作日內(nèi)，對(duì)文件進(jìn)行核對(duì)，作出是否受理的決定，告知發(fā)行人及其保薦人，并在交易所網(wǎng)站公示。（2）審核。交易所對(duì)發(fā)行上市申請(qǐng)文件進(jìn)行審核，通過提出問題、回答問題等多種方式，督促發(fā)行人及其保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)完善信息披露，真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露信息，提高信息披露的針對(duì)性、有效性和可讀性，提升信息披露質(zhì)量。審核程序包括：審核機(jī)構(gòu)審核，由交易所設(shè)立的發(fā)行上市審核機(jī)構(gòu)，對(duì)發(fā)行人的發(fā)行上市申請(qǐng)文件進(jìn)行審核，出具審核報(bào)告。上市委員會(huì)審議，由交易所上市委員會(huì)對(duì)發(fā)行上市審核機(jī)構(gòu)出具的審核報(bào)告和發(fā)行上市申請(qǐng)文件進(jìn)行審議，提出審議意見。向證監(jiān)會(huì)報(bào)送審核意見，交易所審核通過的，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送發(fā)行人符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求的審核意見、相關(guān)審核資料和發(fā)行人的發(fā)行上市申請(qǐng)文件。此外，審核還可能涉及會(huì)后事項(xiàng)、審核中止與終止、復(fù)審等程序。
7.證監(jiān)會(huì)怎樣監(jiān)督交易所發(fā)行上市審核？
答：證監(jiān)會(huì)建立對(duì)發(fā)行上市監(jiān)管的權(quán)力運(yùn)行全流程監(jiān)督制約機(jī)制，對(duì)發(fā)行上市審核程序和發(fā)行注冊(cè)程序相關(guān)內(nèi)控制度運(yùn)行情況進(jìn)行督導(dǎo)督察，對(duì)廉政紀(jì)律的執(zhí)行情況和相關(guān)人員的履職盡責(zé)情況進(jìn)行監(jiān)督監(jiān)察。證監(jiān)會(huì)定期不定期對(duì)交易所開展現(xiàn)場(chǎng)檢查，按標(biāo)準(zhǔn)選取或按一定比例隨機(jī)抽取交易所發(fā)行上市審核過程中的項(xiàng)目，同步關(guān)注交易所審核理念、標(biāo)準(zhǔn)的執(zhí)行情況。明確交易所存在審核過程中未按審核標(biāo)準(zhǔn)程序開展發(fā)行上市審核工作，重大敏感事項(xiàng)、重大無先例情況、重大輿情、重大違法線索未請(qǐng)示報(bào)告或請(qǐng)示報(bào)告不及時(shí)等情形的，證監(jiān)會(huì)可責(zé)令改正、追究直接責(zé)任人員相關(guān)責(zé)任。同時(shí)，加大違法違規(guī)行為追責(zé)力度。8.上市委員會(huì)制度是全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制改革的重要制度安排。本次改革中作了那些優(yōu)化？答：經(jīng)過近年實(shí)踐，上市委運(yùn)行總體平穩(wěn)。根據(jù)全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制下的審核工作要求，為進(jìn)一步明確主板和科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市委的組織架構(gòu)整合安排，滬深交易所對(duì)相關(guān)規(guī)則進(jìn)行了修訂，優(yōu)化了機(jī)制安排，包括：組建統(tǒng)一的上市審核委員會(huì)，整合交易所原主板上市委職能。明確上市委的審議職責(zé)，承擔(dān)審議發(fā)行人、上市公司、轉(zhuǎn)板公司證券發(fā)行上市申請(qǐng)及證券退市的職責(zé)，并總體沿用科創(chuàng)板上市委、創(chuàng)業(yè)板上市委相關(guān)制度。其中，重新上市適用首發(fā)上市審議程序，退市事項(xiàng)納入注冊(cè)制下上市委審議范圍。同時(shí)，簡(jiǎn)化退市程序，對(duì)申請(qǐng)主動(dòng)退市上市以及上市公司不申請(qǐng)聽證的強(qiáng)制退市，可以采用簡(jiǎn)易程序。優(yōu)化上市委委員隊(duì)伍結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化監(jiān)督管理要求。完善上市委“選、用、管”全鏈條制度機(jī)制，建立以專職委員為主的隊(duì)伍，健全上市委選聘條件和程序，加強(qiáng)對(duì)委員的監(jiān)督管理，更好發(fā)揮履職把關(guān)作用。
