上榜2019年度第十四屆中國私募基金風(fēng)云榜——第一季度表現(xiàn)優(yōu)異投顧
文章來源：通和投資發(fā)布時間：2019-04-26
4月20日，由朝陽永續(xù)、銀河證券共同主辦，財(cái)聯(lián)社聯(lián)合主辦，銀河期貨、華安基金協(xié)辦的“2019年度第十四屆中國私募基金風(fēng)云榜一季度策略會”暨“銀河證券專業(yè)交易策略公開賽季度頒獎禮”，在廣州四季酒店隆重召開。此次大會匯集了上百家私募機(jī)構(gòu)高管，以及來自銀行、券商等主流金融機(jī)構(gòu)的投資人士，一同探討當(dāng)前形勢下，A股未來的投資機(jī)會，以及2019年大類資產(chǎn)配置方案。
（圖片來源：朝陽永續(xù)、銀河證券）
會議上我公司入選2019年度第十四屆中國私募基金風(fēng)云榜一季度榜單，被評為對沖策略基金-宏觀策略組一季度產(chǎn)品業(yè)績優(yōu)異投顧前十強(qiáng)。
感謝投資者以及行業(yè)的認(rèn)可，我們將不斷學(xué)習(xí)、進(jìn)步不斷加深對于投資的理解和認(rèn)知，并一如既往的以基于復(fù)利的價值投資為核心理念，以安全邊際為風(fēng)控核心，以投研和策略的廣度深度為基石，以性價比為投資判斷核心依據(jù)。努力為客戶提供更多的超額回報。
淺談投資的理解與認(rèn)知
股票有最好的長期投資回報
在這個迅速變化的時代當(dāng)中，沒有什么是永遠(yuǎn)不變的，各種不同的生產(chǎn)力和生產(chǎn)要素推動著當(dāng)今社會不斷向前，而承載和推動生產(chǎn)力提升的載體是優(yōu)質(zhì)企業(yè)。
從金融的角度看，企業(yè)價值提升最直觀的反映是所有權(quán)的升值，比如二級市場中股票價格的上漲。因此，長期來看，持有企業(yè)股票能夠最大程度分享企業(yè)成長的回報。
美國沃頓商學(xué)院西格爾（Jeremy J. Siegel）教授在經(jīng)過數(shù)十年的數(shù)據(jù)收集和整理之后，得出了1802年至2010年的美國各個大類金融資產(chǎn)的表現(xiàn)，我們在此基礎(chǔ)上對相關(guān)數(shù)據(jù)做了更新（如下圖）。從圖中不難看出，從長期而言，股票是最好的投資。
美國200年大類資產(chǎn)實(shí)際收益情況
原數(shù)據(jù)來自：《投資者的未來》、作者： [美國] 杰里米 J·西格爾 、出版日期：2010年7月
長期投資是獲取財(cái)富的關(guān)鍵
很多投資者急于短期快速獲利，或者認(rèn)為好的投資標(biāo)的就應(yīng)該一直上漲。追求低波動、低風(fēng)險是人之常情，但還必須要明白風(fēng)險程度與收益的大小是相匹配的，想獲得高收益就必須要承擔(dān)一定的風(fēng)險。優(yōu)質(zhì)的投資標(biāo)的從長期來看確實(shí)是一直在上漲，但從中短期來看也會有幅度大小不一的回調(diào)。很多人都希望財(cái)富能夠沿著穩(wěn)定的復(fù)利增長曲線持續(xù)向上，但現(xiàn)實(shí)生活中往往不是這樣的，如下圖所示。
歷史數(shù)據(jù)回測表明。財(cái)富的實(shí)際成長沿著理論上穩(wěn)定的復(fù)利成長上下波動，財(cái)富大幅度的上漲發(fā)生在少數(shù)的時間里，但是沒有人準(zhǔn)確的知道大幅度的上漲發(fā)生的具體時間，所以為了防止踏空和追高，為了穩(wěn)定的獲取收益，就需要堅(jiān)持長期投資。
通和的投資哲學(xué)
投資是經(jīng)驗(yàn)和能力不斷累積的行業(yè)。回首過往，通和一直在不斷學(xué)習(xí)、拓展自己的能力圈、累積經(jīng)驗(yàn)。相信我們的不斷努力和堅(jiān)守，會為客戶帶來更好的長期回報。
我們將會一如既往的以基于復(fù)利的價值投資為核心理念，堅(jiān)信明天的世界更美好，尋求長期穩(wěn)定的資金來源，以安全邊際為風(fēng)控核心，以投研和策略的廣度深度為基石，以性價比為投資判斷核心依據(jù)，實(shí)現(xiàn)為社會優(yōu)化資源配置、為投資者提供超額回報、為公司創(chuàng)造利潤的共贏商業(yè)模式。
不斷拓展的能力圈
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